Эпоха стабильного роста для технологического гиганта Apple сменяется периодом серьезных испытаний. То, что начиналось как локальная проблема с комплектующими, переросло в полномасштабный кризис, затронувший и производственные линии, и котировки на фондовом рынке.
Главным «врагом» компании сегодня стал дефицит памяти. Ситуация настолько критическая, что Тим Кук не стесняется в выражениях, называя происходящее:
«наводнением, случающимся раз в сто лет».
Парадокс заключается в том, что дефицит вызван... успехом. Спрос на новые iPhone и Mac оказался выше всех самых смелых прогнозов, и цепочки поставок просто не выдерживали нагрузки. К этому добавился глобальный бум дата-центров для работы с искусственным интеллектом, который буквально перегрел рынок чипов.
Последствия этого «голода» на компоненты уже ощутили покупатели: в прошлом месяце Apple была вынуждена поднять цены на Mac и iPad. И хотя компания долго пыталась сгладить удар, используя накопленные резервы, Кук признает: запасы на исходе. Чтобы спасти положение, Apple рассматривает возможность сотрудничества с китайской компанией CXMT, но здесь кроется новая ловушка. Любой союз с китайскими поставщиками сегодня чреват серьезными политическими рисками внутри США.
Финансовые рынки отреагировали на эти новости мгновенно и болезненно. В конце июля инвесторы, увидев пересмотренные в сторону понижения прогнозы по продажам, спровоцировали самое резкое падение акций Apple за последние 16 месяцев. Прогнозы компании на четвертый финансовый квартал — рост выручки на 9–11% — оказались слишком скромными на фоне ожиданий аналитиков с Уолл-стрит, рассчитывавших на 12% и выше. Результат — обвал котировок на 7,4%, зафиксировавший цену в $308,91 по итогам пятничных торгов в Нью-Йорке. Это стало худшим показателем с начала апреля 2025 года.
Забавно, что еще совсем недавно Apple праздновала исторический триумф: капитализация компании впервые в истории преодолела планку в $5 трлн, сделав её самой дорогой компанией в мире. Однако сегодня лидерство перехватила Nvidia, а Apple, по данным TradingView, откатилась на второе место с капитализацией $4,47 трлн.
Настроения среди профессиональных инвесторов сейчас далеки от оптимизма. По данным Bloomberg, число компаний, рекомендующих продавать акции Apple, достигло максимума, которого не видели с 2012 года. К числу пессимистов присоединились и аналитики Jefferies, понизившие рейтинг компании до уровня «ниже рынка» из-за слабых перспектив продаж iPhone. Общий индекс настроений (консенсус-прогноз) упал до 3,88 из 5 — это минимум за последние пять лет. Для сравнения: у таких гигантов, как Microsoft, Amazon и Nvidia, доля позитивных рекомендаций превышает 90%, в то время как у Apple этот показатель опустился ниже 60%.
Тем не менее, у компании есть план по смене караула. С 1 сентября пост генерального директора займет Джон Тернус. Это человек, который знает «железо» Apple изнутри: с 2013 года он курировал разработку Mac, iPad и iPhone, а в 2021 году стал старшим вице-президентом по аппаратному обеспечению. Именно Тернус стоял за одним из самых успешных проектов последних лет — переходом линейки Mac с процессоров Intel на собственные чипы Apple Silicon.
Перед новым руководителем стоит задача невероятной сложности. Ему нужно не только наладить бесперебойные поставки в условиях глобального дефицита, но и совершить технологический рывок. В сфере искусственного интеллекта Apple сейчас заметно отстает от конкурентов, и именно развитие ИИ станет главным тестом для Тернуса на посту главы корпорации.
